Non esiste una procedura di credito strutturata e pubblicata. Il filtro di fatto consiste nel fatto che una banca debba aver già accettato di finanziare il 70-85% del progetto: il crowdfunding integra ciò che la banca non finanzia, il che presenta un doppio risvolto: da un lato la banca ha vagliato l’operazione, dall’altro il crowdfunding si fa carico della quota rifiutata dalla banca. Da agosto 2024 ogni offerta riporta un rating di sicurezza compreso tra AAA e BBB che classifica le garanzie reali, sebbene il metodo non sia reso pubblico e le pagine dei progetti siano accessibili solo previa registrazione. I revisori sostengono che siano stati rifinanziati sviluppatori con precedenti di insolvenza, e l’elenco delle insolvenze mostra effettivamente nomi di mutuatari recidivi. Una corte d’appello tedesca ha confermato che le piattaforme non sono tenute a vagliare a fondo i progetti dal punto di vista economico — un limite legale a ciò che ci si può aspettare.

Significativi e costanti. Trustpilot assegna a dagobertinvest un punteggio di 1,7 su 5; gli utenti di investmentcheck gli attribuiscono un punteggio di 0,18 su 5 sulla base di 11 recensioni; un aggregatore di comparazione di broker registra un punteggio di 2,81 su 5. Temi ricorrenti in almeno quattro fonti indipendenti: ritardi sistematici nei rimborsi (un aggregatore ha rilevato che circa il 70% delle recensioni li menziona), portafogli in cui le posizioni in ritardo e insolventi superano numericamente quelle performanti, scarsa comunicazione — secondo quanto riferito, le informazioni sui progetti sarebbero scomparse dopo il rilancio del sito web — e controlli inadeguati, con sviluppatori recidivi in materia di insolvenza che ottengono nuovi finanziamenti. Un investitore tedesco che aveva investito 14.500 euro in tre progetti ha intentato una causa, accusando la piattaforma di aver fornito consigli falsi; ha vinto in primo grado, ma la Corte d’appello di Stoccarda ha ribaltato la sentenza a favore della piattaforma, confermando che le piattaforme hanno gli obblighi dei broker, non quelli dei consulenti. Per quanto riguarda la società madre, le assemblee degli azionisti sono state ripetutamente rinviate e, più recentemente, annullate a causa della mancanza di documenti. Nel frattempo, il materiale informativo sulle obbligazioni del gruppo stesso riporta un punteggio di 9,3 su 10 su 1.680 recensioni — un dato storico e sollecitato che è in netto contrasto con ogni valutazione indipendente.

Il cofondatore Andreas Zederbauer, ex dirigente bancario, ricopre la carica di amministratore delegato ed è diventato amministratore unico nel maggio 2026, quando Christian Bruckner, suo co-amministratore di lunga data, è stato cancellato dal registro delle imprese (al momento della ricerca il sito web lo riportava ancora tra i dirigenti). La controllata che si occupa di recupero crediti è guidata da Christof Bader, ex responsabile dell’ufficio legale. La società operativa è interamente di proprietà di dagobertinvest AG, a sua volta controllata dai fondatori e da diverse centinaia di piccoli azionisti provenienti da due emissioni azionarie rivolte al pubblico. Il team si è ridotto dalle 35 persone del 2022 a quella che il gruppo definisce ora una struttura piccola, efficiente e basata sull’intelligenza artificiale: la maggior parte della comunicazione con gli investitori è ora automatizzata.

La prima risposta a un progetto in ritardo è una proroga — solitamente di sei mesi, compensata con un supplemento dell’1,25% all’anno, sebbene i termini si siano estesi ben oltre: un progetto è durato 38 mesi a fronte di un piano di 24 mesi. Oltre i 90 giorni di ritardo rispetto alla scadenza prorogata, il prestito viene considerato in default e passa all’ente di recupero crediti interno, finanziato dalla commissione di servizio annuale dello 0,5%, che provvede a far valere qualsiasi garanzia esistente. Il bilancio è desolante: circa 70 cause legali entro la metà del 2023, 700.000 euro di spese legali e di recupero entro la fine del 2023, senza successi sostanziali secondo le stesse parole della piattaforma, e nessun tasso di recupero o cifra relativa agli euro recuperati mai pubblicata. Nel caso di prestiti subordinati, spesso non vi è molto su cui esercitare l’esecuzione.

L'investimento in sé non comporta commissioni di ingresso o di uscita, ma una commissione di servizio obbligatoria pari allo 0,5% annuo del capitale investito a copertura dei costi di esecuzione del contratto, amministrazione dei titoli e custodia — su una cedola dell'8%, che corrisponde a un sedicesimo del rendimento lordo. I rendimenti sono indicati al lordo delle imposte: i progetti tedeschi sono soggetti a una ritenuta alla fonte del 26,375% e quelli svizzeri del 35% (in parte recuperabile); gli investitori austriaci si occupano personalmente della dichiarazione dei redditi. Non è previsto alcun costo per l’uscita anticipata, poiché questa non è possibile. Gli investitori segnalano inoltre controversie su chi debba sostenere le spese delle azioni collettive in caso di fallimento dei progetti: la piattaforma sostiene che la commissione di servizio copra tali costi, ma i recensori descrivono incongruenze.