23100
investeerders
Indemo är en lettisk investeringsplattform som sedan november 2022 har tillstånd som värdepappersföretag från Lettlands centralbank och som säljer en ovanlig produkt: redan från 10 euro kan kan investerare köpa ”Notes” – värdepapper som backas upp av spanska hypoteksskulder som bankerna redan har gett upp och sålt med stora rabatter, i genomsnitt 57 % under värdet på de underliggande bostäderna.
Det utgår ingen ränta under tiden. Pengarna återbetalas först när en spansk domstol har avslutat en utmätning, gäldenären betalar eller fordringen säljs vidare till en institutionell köpare – vilket enligt målsättningen ska ske inom 18 till 24 månader, men ett rättsfall kan pågå i fem år.
I augusti 2026 hade cirka 23 100 registrerade kunder investerat 36,2 miljoner euro, varav 32,6 miljoner fortfarande var bundna och endast 4,3 miljoner hade återbetalats i 24 avslutade ärenden. Avslutade ärenden har gett god avkastning – plattformen visar ett genomsnitt på 21,4 procent – men en oberoende uppföljning av 232 verkliga portföljer visar att den typiska investerarens totala avkastning ligger på 5,7 procent per år, eftersom merparten av pengarna ligger och väntar i oavslutade ärenden.
Eftersom Indemo är ett värdepappersföretag snarare än en crowdfundingplattform erbjuder man en lämplighetsprövning, dokument med nyckelinformation och Lettlands investerarskyddsordning på 20 000 euro – som täcker fallet att företaget går i konkurs, inte att investeringarna ger en besvikelse.
Kundernas pengar förvaras på separata konton, plattformen tar inga investeringsavgifter och tjänar pengar genom en vinstdelning på varje affär, och den erbjuder automatisk investering samt mobilappar på sex språk. Det finns ingen återköpsmöjlighet och, än så länge, inget sätt att sälja av i förtid.
Licens / Reglering: MiFID II-värdepappersföretag, Latvijas Banka; inte ECSPR | Licens 06.06.08.824/547 |
Discounted Debt Investments (DDI) är ett övertygande sätt att investera i nödlidande fastighetslån som köps till betydande rabatter från spanska banker. Dessa lån har vanligtvis fastighetssäkerheter, vilket innebär att de är säkrade av fastigheter - som lägenheter, radhus och villor. Investerare kan köpa dessa skulder till ett mycket lägre värde än det nominella värdet och tjäna pengar när den underliggande fastigheten säljs till marknadsvärde 📈. Denna modell öppnar upp spanska fastighetsinvesteringar för en bredare publik genom en digital plattform.
Förvärv av nödlidande lån - spanska långivare, som är angelägna om att göra sig av med dåliga fordringar, säljer dem till betydande rabatter.
Urval och paketering - Indemos expertpartners väljer ut lån med stark återhämtningspotential och paketerar dem i Notes, vilket ger en inbyggd diversifiering över olika skulder.
Tillgång för investerare - Dessa skuldebrev görs tillgängliga för enskilda investerare via Indemo-plattformen, vilket gör att de kan ta på sig både riskerna och fördelarna med den underliggande skulden.
Återvinning och försäljning - När fastigheter säljs eller låntagaren gör upp får investerarna sin andel av kapital + vinster, vilket ofta resulterar i tvåsiffrig årlig avkastning.
Avgiftslistan är nästan tom: registrering, investeringar, automatisk investering, insättningar och uttag är helt kostnadsfria; de enda angivna avgifterna är 2,90 euro per månad efter sex månaders total inaktivitet, 50 euro för ett utökat kontoutdrag och 300 euro för en privat överföring av tillgångar. Den verkliga kostnaden är osynlig: efter återvinningskostnaderna delas vinsten på varje affär ungefär hälften-hälften mellan investerarna och plattformen – en stor avgift som inte finns med i någon avgiftslista. Lettisk källskatt (5 % för de flesta EU-invånare) dras av vid källan. Och den största kostnaden av alla är tid: pengar som fastnar i ett ärende ger ingen avkastning.
Det föreligger inga åtgärder från tillsynsmyndigheter, sanktioner eller anklagelser om bedrägeri – det lettiska registret visar att företaget har en fläckfri licens. De negativa omdömena handlar om återkommande teman. På Trustpilot får Indemo betyget 3,8 av 146 omdömen, där ungefär var åttonde ger en stjärna. Det vanligaste klagomålet är att pengar går in men inget kommer ut: en recensent som investerat 24 000 euro rapporterade en avkastning på cirka 2 % per år efter nästan två år; en annan beskrev sex månader utan någon avkastning alls. Andra rapporterar om påträngande kontroller av pengarnas ursprung vid belopp nära 10 000 euro, och en bulgarisk investerare nekades trots marknadsföring som välkomnar alla EU-dokument. Oberoende recensenter upprepar samma varning – en publicerad portfölj på 2 500 euro gav 29 euro i vinst på ett år, och en välkänd recensent rekommenderar endast en liten experimentell allokering tills resultathistoriken mognat. På den positiva sidan rapporterar en tysk bloggare med 8 000 euro investerade att utbetalningarna kommer pålitligt, och en analytiker ger plattformens riskram höga betyg.
Spanska banker säljer ut bostadslån med betalningsförsummelser i stora partier till kraftigt reducerade priser. Indemos spanska leverantörspartner köper utvalda fordringar — färre än 10 % av de som erbjuds — med inriktning på färdigställda, befintliga bostäder snarare än på byggprojekt. Priset för varje fordran baseras på två nyckeltal: det betalda priset i förhållande till fastighetens värderade värde och i förhållande till skuldens nominella värde; den genomsnittliga rabatten för portföljen är 57,3 %. Fordringarna paketeras sedan till värdepapper via Nasdaq CSD och noteras enligt EU:s värdepappersregler med ett dokument med nyckelinformation. Vad du inte kan se: priset, rabatten eller värderingen av den specifika affären du köper – inget av detta offentliggörs per enskilt fall, och externa granskare varnar för att värderingarna kan vara inaktuella.
Varje underliggande lån är redan i betalningsförsummelse – det är själva produkten, inte något fel i systemet. Satsningen bygger på att spanska domstolar, förlikningar och institutionella köpare ska omvandla rabatterade fordringar till kontanter, samt på plattformens disciplin att köpa till verkliga rabatter som man inte kan verifiera på egen hand. Det gör Indemo olik alla räntebetalande plattformar som den jämförs med: en betalningsförsummelse här innebär att återvinningen går trögt, inte att en låntagare missar en betalning. Både fördelarna (57 % rabatt, 15–21 % på avslutade ärenden) och frustrationen (5,7 % i genomsnitt, år av tystnad) härrör från samma uppbyggnad.
Ledningsgruppen består av fyra personer: verkställande direktören Sergejs Viskovskis, som har en bakgrund som jurist och har arbetat på Rietumu Bank och Mintos (Lettlands största investeringsplattform för privatpersoner), samt en riskchef, en teknikchef och en ekonomichef, vilka alla beskrivs som före detta bank- och fintech-anställda. Medgrundarna, som nämns i en oberoende granskning, arbetade tillsammans på Rietumu Bank. Företaget, Indemo SIA i Riga, bildades i maj 2022 och beviljades tillstånd sex månader senare. Vem som faktiskt äger företaget framgår inte någonstans som vi har kunnat verifiera – registret döljer aktieägarnas namn – vilket är värt att veta när det gäller ett företag som förvaltar dina värdepapper.
Den väntar för det mesta och hanterar väntetiden. Indrivningen genomgår en 24-stegs process i spanska domstolar – plattformens egna publicerade exempel visar ett fall i Madrid som fastnade i överklagandestadiet i två år och åtta månader innan återbetalningen äntligen skedde, och ett annat fall som har varit pausat sedan januari 2024 på grund av en invändning mot en konsumentklausul. I praktiken har de flesta avslutade ärenden inte gått hela vägen: fem av de sju första löstes istället genom att fordran såldes till en institutionell köpare. Om ett ärende fastnar får du ingen ersättning – varken dröjsmålsränta eller återköp – och det enda verktyg Indemo har är att välja när man ska sälja vidare en fordran. All hantering är beroende av ett enda spanskt företag, vilket är den koncentration som man bör oroa sig för.
