Er vindt geen projectselectie plaats in de gebruikelijke zin. Leningen worden eerst goedgekeurd en volledig gefinancierd door de kredietverstrekkers – voornamelijk de Wandoo Finance-groep, waarvan de systemen meer dan 99 procent van de aanvragen automatisch verwerken – waarna Swaper het recht op terugbetaling van reeds bestaande leningen aanbiedt. Beleggers krijgen nooit inzage in de gegevens van kredietnemers, kunnen geen individuele kredietnemers selecteren en kunnen het risico niet inschatten; voor alles geldt een vast tarief dat door het platform wordt vastgesteld. Swaper publiceert geen criteria voor het toelaten van kredietverstrekkers en kent geen risicoclassificaties toe. De enige kredietverstrekker buiten de aangesloten groep is One Leasing, een klein autoleasebedrijf uit Noord-Macedonië dat in 2022 is toegevoegd. In de praktijk beslist de groep welke van haar leningen beleggers krijgen.

Companisto werd in juni 2012 in Berlijn opgericht door twee advocaten, David Rhotert en Tamo Zwinge, die het bedrijf vandaag de dag nog steeds leiden – veertien jaar continuïteit bij de oprichters, wat zeldzaam is in deze markt. Vóór Companisto bouwden en verkochten zij de start-up partycard; Zwinge was werkzaam als advocaat bij CMS Hasche Sigle. Tot het senior management behoren Christoph Schweizer, hoofd investeringen met meer dan 20 jaar ervaring in durfkapitaal, technologisch directeur Cristian Irimia en operationeel directeur Sarah Buge. Het bedrijf is gevestigd in Berlijn-Kreuzberg; de identiteit van de aandeelhouders wordt niet openbaar gemaakt.

Er zijn geen schandalen, maatregelen van toezichthouders of verliezen voor beleggers bekend, maar de beoordelingen zijn slecht en de recente koersontwikkeling baart pas echt zorgen. De Trustpilot-score van Swaper bedroeg in augustus 2026 2,6 op 5 op basis van 38 beoordelingen, waarbij bijna de helft één of twee sterren gaf. De meest voorkomende klachten zijn geld dat niet wordt belegd – gemeten op een mediaan van 7,1 procent van de portefeuilles, drie keer het branchegemiddelde –, geringe liquiditeit op de secundaire markt en beperkte transparantie over de groep achter de leningen. Het grotere probleem is structureel: het kernpercentage werd in juli 2025 verlaagd van 14 naar 12 procent en in november 2025 naar 10 procent, de loyaliteitsdrempel werd in januari 2026 met terugwerkende kracht vervijfvoudigd, en de maandelijkse financiering stortte in het jaar tot juli 2026 met 85 procent in, zonder enige uitleg van het platform. Op één monitoringwebsite gaf 36 procent van de Swaper-beleggers aan van plan te zijn hun positie te verkleinen of te sluiten.

Swaper Platform OU is volledig eigendom van Marina Tjulinova, die sinds 2019 de enige aandeelhouder is. Uit Estse en Letse bedrijfsregisters blijkt dat zij tevens bestuurslid en mede-eigenaar is van een bedrijf dat ongeveer 14 procent van de Wandoo Finance-groep in handen heeft – de groep waarvan Swaper de leningen verkoopt – een verband dat het platform zelf nergens vermeldt. Aigars Boruks, die 16 jaar ervaring heeft in fintech, het bankwezen en accountancy bij bedrijven als SEB, Deloitte en Swedbank, werd in maart 2026 CEO, ter vervanging van Indrek Puolokainen, die het platform sinds 2020 had geleid. De meerderheidsaandeelhouder van Wandoo zelf is niet openbaar bekendgemaakt.

Vier kredietverstrekkers, waarvan er slechts één eigen middelen inbrengt. Wandoo Finance Group is met 38% van de portefeuille de grootste: een Letse en Spaanse verstrekker van kortlopende consumentenkredieten met 146 medewerkers, een omzet van ongeveer 61 miljoen euro, een winst van 3,7 miljoen euro en 11 miljoen euro aan eigen vermogen, wat neerkomt op ongeveer zeventien procent van de balans. De voorzieningen voor oninbare vorderingen zijn in 2025 verdrievoudigd tot 32,4 miljoen euro, en de jaarrekening wordt ondertekend door een klein Letse accountantskantoor in plaats van een internationaal kantoor. Al haar leningen op Swaper worden als ‘actueel’ aangemerkt, wat een jaar geleden nog niet het geval was, toen 23% achterstallig was. Wandoo Peru is de nieuwkomer en de bron van zorg: opgericht in 2025, vijftien medewerkers, verstrekt leningen van 200 tot 400 Peruaanse sol voor dertig dagen, en nu al is 30% van de portefeuille achterstallig, waarbij 41,6% van de leningen achterstallig is. SW Finance is de eigen dochteronderneming van Swaper, met een vergunning in Estland, goed voor 31% van de portefeuille en 98,5% 'actueel'. One Leasing in Noord-Macedonië is een autoleasemaatschappij, met een vergunning, met de auto als onderpand, de enige kredietverstrekker met een eigen belang van 10% en 0,02% van de portefeuille. Dit soort kortlopende kredietverlening leidt overal tot zware verliezen, dus dubbelcijferige percentages aan oninbare vorderingen zijn normaal voor de sector; wat niet normaal is, is dat een kredietverstrekker die nog maar een jaar bestaat al een derde van het platform in beslag neemt.

Nadat een financieringsronde is afgesloten, gaat het geld naar de start-up en wordt het haar werkkapitaal – er is dan geen beschermde rekening meer. Hier komt het sterkste kenmerk van Companisto om de hoek kijken: gefinancierde bedrijven moeten elk kwartaal investeerdersrapporten publiceren over omzet, brutowinst, liquiditeit en voortgang ten opzichte van het plan, met contractuele boetes bij het niet nakomen daarvan en een tijdige nalevingsgraad van 94,6 procent. Investeerders stemmen gezamenlijk over belangrijke gebeurtenissen – voor de verkoop aan KoRo was meer dan 75 procent goedkeuring nodig. Als het bedrijf failliet gaat, komen achtergestelde investeerders na alle andere crediteuren aan de beurt en krijgen ze in de praktijk niets terug; Companisto’s eigen advies voor dat geval is om het verlies fiscaal af te trekken, niet om het geld terug te vorderen.

Zodra je een vordering in bezit hebt, int de kredietverstrekker de aflossingen van de kredietnemer en draagt deze door, inclusief rente. Als een betaling 60 dagen achterstallig is, moet de kredietverstrekker de vordering terugkopen tegen de volledige waarde plus de opgebouwde rente – en die terugkoop is in de geschiedenis van het platform nog nooit mislukt. De belofte is slechts zo sterk als het bedrijf dat deze doet: de vordering staat op de balans van afzonderlijke Wandoo-dochterondernemingen in Polen, Spanje en Roemenië, of bij Swapers eigen kleine dochteronderneming, en niet op de geconsolideerde balans van de groep; er is geen garantie op groepsniveau gepubliceerd. Leningen die na terugkoop nog steeds oninbaar zijn, worden verkocht aan incassobureaus. Beleggers krijgen geen rapportage op leningniveau – alleen de kwartaalverslagen van de groep.

Twee praktische zaken die het vermelden waard zijn. Inwoners van Estland en alle beleggers uit Polen – de grootste kredietmarkt van Swaper – mogen niet beleggen, om redenen die het platform niet heeft bekendgemaakt, hoewel de nieuwe CEO heeft laten doorschemeren dat de uitsluiting van Estland mogelijk wordt herzien. Bovendien had Swaper Platform OU eind augustus 2026 nog geen eigen jaarrekening over 2025 ingediend, twee maanden na de wettelijke deadline in Estland – wat een slechte indruk maakt voor een platform waarvan de bedrijfsvoering berust op informatieverschaffing op groepsniveau.

Swaper brengt beleggers geen kosten in rekening: geen kosten voor registratie, stortingen, beleggen, het gebruik van de automatische beleggingsfunctie, opnames of verkoop op de secundaire markt. Het platform verdient in plaats daarvan aan de kredietverstrekkersgroep – uit de boekhouding van Wandoo blijkt dat het bedrijf in 2024 ongeveer 1,6 miljoen euro aan platformkosten aan Swaper heeft betaald, wat betekent dat de inkomsten van Swaper afhankelijk zijn van de groep waarvan het de leningen verkoopt. De werkelijke kosten zijn indirect: geld blijft vaak onbelegd omdat er onvoldoende leningen zijn – doorgaans zo’n 7 procent van een portefeuille, wat het rendement drukt – en valutaconversie buiten de euro en het pond is voor uw rekening. Swaper verstrekt geen belastingrapporten, dus het aangeven van rente-inkomsten is uw verantwoordelijkheid.