Ogni prestito viene valutato da un team di investimento interno e da due membri esterni del comitato di investimento, sulla base di un modello ponderato pubblicato da Trine: 30% di rischio di portafoglio (affidabilità degli asset e solvibilità dei clienti che acquistano l’energia elettrica), 30% di rischio finanziario (servizio del debito, esposizione valutaria, capacità di trasferire denaro all’estero), 20% di rischio operativo, 10% di qualità del promotore, 5% di rischio tecnico e 5% di rischio paese. I punteggi corrispondono a voti da A a C; qualsiasi valutazione inferiore non viene mai proposta agli investitori. Anche la determinazione del prezzo segue lo stesso metodo: Trine modella il progetto in valuta locale, aggiunge un margine per il differenziale di cambio, deduce la propria commissione di circa il 3%, quindi ripartisce il resto tra il tasso a voi applicato e il margine di sicurezza del mutuatario. Dopo i fallimenti del periodo 2019-2021, ha introdotto la due diligence legale, le verifiche di solvibilità dei clienti, le garanzie e durate più lunghe adeguate ai flussi di cassa dei progetti.

Fondata a Göteborg nel 2015 da Sam Manaberi, Andreas Lehner, Christoffer Falsen e Christian Genne; Falsen è ora amministratore delegato e Genne direttore tecnico, mentre gli altri due fondatori sono stati silenziosamente rimossi dalla pagina del team. Il team indicato è composto da 18 persone distribuite tra Svezia, Nairobi e Vietnam, inclusi i gestori degli investimenti nominati e un comitato di investimento esterno; la società svedese registrata riporta solo tre dipendenti, mentre il resto è costituito da collaboratori a contratto o all’estero. La proprietà è detenuta principalmente dall’investitore d’impatto di Stoccolma Gullspang e da Chalmers Ventures. L’azienda è di piccole dimensioni – ricavi nel 2025 pari a 13,5 milioni di SEK e una perdita di 3,2 milioni di SEK, con un patrimonio netto di 11,9 milioni di SEK – ma nel 2025 ha registrato trimestri in attivo con oltre 1 milione di euro di liquidità e nessun debito.

I mutuatari presentano rendiconti trimestrali, con penali in caso di ritardo, e Trine afferma di monitorare i segnali di allarme precoci e di limitare la concessione di nuovi prestiti ai mutuatari in difficoltà. Le garanzie sui prestiti moderni consistono in attrezzature o crediti dati in pegno – pignorabili in un modo in cui migliaia di kit solari domestici sparsi sul territorio non lo sono mai stati. In caso di mancato pagamento: dopo 10 giorni lavorativi, viene inviata una notifica e vengono applicate penali pari al tasso di interesse del prestito più il 2%; segue poi la ristrutturazione, che richiede l’approvazione di oltre la metà degli investitori; infine, si passa all’insolvenza, all’accelerazione del rimborso, alla vendita dei beni e alla richiesta di indennizzo sulla garanzia (SIDA al 60% del capitale, DFC al 50%, sui prestiti coperti). Il quadro reale: la ristrutturazione ha permesso a 28 prestiti di ecoligo di continuare a essere rimborsati, ma per i due mutuatari che sono effettivamente falliti, non è stato recuperato nulla dopo la cancellazione del debito avvenuta nel dicembre 2025.

Trine non addebita alcuna commissione agli investitori: nessuna commissione di ingresso, di conto o di prelievo; preleva dal mutuatario una commissione di intermediazione del 2-4% e una commissione di gestione di circa il 3% all’anno, già detratte dal tasso che vedete. I costi effettivi si trovano altrove: i pagamenti con carta possono comportare la commissione di conversione valutaria della propria banca (un investitore ha segnalato il 3%), i bonifici Trustly da conti nordici costano lo 0,25% e la conversione dei rimborsi nella propria valuta avviene al tasso della propria banca. I prestiti in USD sintetici aggiungono le oscillazioni euro-dollaro a ogni rimborso, senza alcun limite. I residenti in Svezia pagano una tassa del 30% sugli interessi, dichiarata automaticamente; i rendimenti non possono essere protetti in un conto in ISK.

Sì, e sono proprio le informazioni fornite dalla stessa Trine a confermarlo. La crisi del settore del solare domestico del periodo 2019-2021 ha generato perdite totali pari a 7,7 milioni di euro entro la fine del 2024, e le recensioni a una e due stelle su Trustpilot relative al periodo 2020-2024 lo documentano con i numeri: un investitore con 39.950 euro distribuiti su 32 progetti che ha guadagnato lo 0,6% all’anno dopo sei casi di insolvenza; un altro che ha perso un terzo del proprio investimento; reclami secondo cui «Trine ha un GRANDE problema nella propria due diligence», che i prestiti vengono prorogati all’infinito invece di essere dichiarati insolventi – il che impedisce anche l’erogazione delle garanzie statali – e che la comunicazione si affievolisce quando i progetti vanno male. Da allora il tono è cambiato: Trustpilot registra un punteggio di 4,8/5 su 178 recensioni, la recensione negativa più recente risale a dicembre 2024 e i recensori del periodo 2025-2026 segnalano rendimenti costanti compresi tra il 5,7% e il 6,5%. Non sono state riscontrate azioni normative né controversie organizzate da parte degli investitori, e Trine risponde al 100% delle recensioni negative. Da tenere d’occhio: il suo principale mutuatario oggetto di ristrutturazione, ecoligo, ottiene un punteggio di 1,7/5 dai propri investitori.

Trine descrive ora il crowdfunding al dettaglio come la "rampa di accesso" per i mutuatari nuovi e non ancora collaudati, mentre quelli già affermati passano ai finanziamenti istituzionali: nel 2025, un impegno istituzionale di 10 milioni di euro ha preso il posto del finanziamento per i suoi due mutuatari più consolidati. Conseguenze pratiche: spesso è aperto un solo prestito alla volta e il pubblico si concentra sui nomi più recenti. Inoltre, occorre considerare con cautela il badge «protetto da SIDA» presente sulla homepage: le garanzie sono specifiche per ogni prestito, limitate al 50-60% del capitale, escludono gli interessi e vengono erogate solo al termine di un processo di recupero che, come è dimostrato, richiede anni.