Non c’è un vero e proprio processo di selezione da descrivere, poiché non esiste un soggetto indipendente che selezioni i prestiti. Loanch elenca prestiti già concessi da tre finanziatori che ricercatori indipendenti collocano all’interno dello stesso gruppo proprietario della piattaforma; pertanto, «accogliere un finanziatore» significa che il gruppo decide di autofinanziarsi attraverso il proprio canale al dettaglio. Lo standard dichiarato dalla piattaforma è di natura contrattuale, non finanziaria: i finanziatori devono offrire un diritto di riacquisto entro 30 giorni. Per ciascun prestatore vengono pubblicati: il Paese, il tasso medio e alcuni rapporti; tuttavia, per due dei tre non vengono indicati né il proprietario, né i dettagli della licenza, né i volumi dei prestiti, né la quota di partecipazione detenuta. Quando Ammana ha smesso di erogare nuovi prestiti nel marzo 2026, agli investitori è stato semplicemente chiesto di modificare le proprie impostazioni di investimento automatico.

Sostanziale e specifico. All’inizio del 2026 i prelievi degli investitori sono rimasti bloccati per settimane; la piattaforma ha attribuito la colpa a un aggiornamento del sistema di pagamenti, ma al suo fornitore Quicko è stata revocata la licenza di pagamento polacca il 21 gennaio 2026 per non aver gestito la propria attività con prudenza, e nel maggio 2026 è stato inserito nella lista nazionale delle sanzioni della Polonia a causa di presunti flussi di fondi russi: le decisioni polacche non citano Loanch, ma il collegamento è documentato dagli analisti. Un sito specializzato intitola la sua valutazione «Perché dovresti starne alla larga»; un altro esclude Loanch dalla sua lista di piattaforme sicure a titolo definitivo. Trustpilot riporta un punteggio di 2,9 su 5 basato su sole nove recensioni ad agosto 2026, tra cui un reclamo irrisolto relativo a un prelievo. Ma è la storia verificata a pesare di più: la precedente impresa del fondatore del gruppo, Cashwagon, è entrata in default su Mintos nel 2020 – circa 9,4 milioni di euro di esposizione al dettaglio in Europa, circa 5,9 milioni di euro persi e una sede chiusa dalle autorità vietnamite.

I volti di punta dell’azienda sono l’amministratore delegato Przemyslaw Januszaniec – che è anche proprietario della società operativa croata – il direttore finanziario Petar Brkic, assunto in occasione del trasferimento a Zagabria nel marzo 2026, il direttore operativo Jakub Cernik e il fondatore Nik Sinickis, ora responsabile del prodotto. I nomi che contano di più non compaiono sul sito: Fingular, il gruppo di Singapore che, secondo ricercatori indipendenti, possiede gli istituti di credito e la piattaforma, è stato fondato da Maxim Chernushchenko – in precedenza amministratore delegato di Cashwagon, le cui società di credito sono fallite sulla piattaforma Mintos nel 2020 – con l’imprenditore russo Vadim Gurinov come cofondatore. Neanche il sito web di Fingular menziona Loanch; il collegamento è documentato solo da ricercatori esterni.

Tre istituti di credito, tutti di proprietà di Fingular di Singapore, che detiene anche Loanch. Tambadana è di gran lunga il più grande con il 93,6% del portafoglio: si tratta di un istituto di credito malese specializzato in prestiti al consumo a breve termine, con 214,3 milioni di euro collocati e 65,4 milioni di euro finanziati tramite la piattaforma. La revisione contabile dell’esercizio 2024 ha evidenziato un ritorno all’utile di circa 2,18 milioni di ringgit, circa 440.000 euro, ma con un patrimonio netto pari solo al 2,5% delle attività, un indebitamento pari a 38,9 volte il patrimonio netto, svalutazioni pari al 38,6% dei ricavi e un tasso di accantonamento del 9,7%. A partire dall’esercizio 2024 ha pubblicato relazioni sulla gestione anziché bilanci certificati. AhaPay è un istituto di credito malese che opera nel settore «compra ora, paga dopo». La revisione contabile relativa all’esercizio 2025 ha evidenziato una perdita di circa 3,9 milioni di ringgit, un patrimonio netto negativo pari a circa 630.000 euro e accantonamenti pari al 192% dei ricavi; inoltre, il riacquisto delle azioni è subordinato alla capacità finanziaria. Ammana, in Indonesia, ha sospeso la concessione di nuovi prestiti e la sua ultima revisione contabile, relativa al 2023, ha evidenziato una perdita di circa 4,1 milioni di dollari USA e un patrimonio netto negativo di circa 6,4 milioni di dollari USA, il che significa che le passività superavano nettamente le attività. Nessuna delle tre società indica il nome del proprio revisore né pubblica il tasso di crediti inesigibili.

L’intera protezione consiste nel riacquisto: i prestiti in sofferenza vengono riacquistati dal prestatore che li ha emessi. Tre problemi, tutti tratti dai documenti stessi di Loanch. Il materiale promozionale parla di 30 giorni di ritardo; l’informativa sui rischi ne indica 60. I termini stabiliscono che l’obbligo ricada esclusivamente sul prestatore: Loanch non garantisce nulla. Inoltre non esiste alcuna garanzia di gruppo a sostegno dei finanziatori, due dei quali hanno riportato un capitale inferiore a zero nei loro ultimi bilanci; il terzo, che ora gestisce quasi tutti i nuovi prestiti, dispone di un capitale pari al 2,5% del proprio portafoglio prestiti, pur accantonando il 12% per i crediti inesigibili. I mutuatari rimborsano in ringgit e rupie mentre a te sono dovuti euro, e non viene indicata alcuna protezione valutaria: un crollo della valuta ricade proprio su quegli stessi prestatori con una base patrimoniale esile.

Loanch non addebita alcuna commissione agli investitori: nessuna commissione di deposito, prelievo o investimento, né viene trattenuta alcuna imposta. Tuttavia, l’assenza di commissioni è una prassi attuale, non una promessa: i termini consentono espressamente l’introduzione di commissioni, e i costi di conversione valutaria sui depositi in valuta diversa dall’euro sono a carico dell’utente tramite il fornitore di servizi di pagamento non specificato. La vera logica economica è nascosta nello spread: i prestiti al consumo a breve termine in Malesia e Indonesia costano ai mutuatari molto di più dell’11-14% trasferito agli investitori, e la differenza finanzia i prestatori, la piattaforma e alcune delle commissioni di affiliazione più elevate del settore. Nulla di questo spread, né dei tassi effettivi applicati ai mutuatari, viene reso pubblico.