Debitum non seleziona le imprese che richiedono un prestito. Accoglie le società di credito e acquista i loro portafogli di prestiti tramite le proprie controllate. Il processo di accettazione consiste in una due diligence sulle finanze, sul modello di business e sulle garanzie del creditore, seguita dall’assegnazione di un “Trust Score” che Debitum pubblica e aggiorna; a ogni attività viene inoltre assegnato un voto in lettere che va da A+ a E- . I finanziatori devono trattenere dal 10% al 30% di ciascun prestito e garantire un riacquisto entro 90 giorni. Dal 2021 ogni programma dispone di un prospetto approvato dalla banca centrale lettone, il che costituisce un vero e proprio filtro aggiuntivo; tuttavia, un’indagine del marzo 2026 ha rilevato che tali prospetti omettevano quattro società intermediarie, 274 immobili del valore di 5,7 milioni di euro e 120 milioni di euro di garanzie reali. I criteri scritti e il metodo di valutazione non vengono resi pubblici.

No — né in base alla licenza né in base al regime di indennizzo. Il riacquisto è stipulato dalla stessa società di credito, quindi se questa fallisce, la promessa viene meno con essa, e ciò a cui si fa ricorso per il programma forestale dominante esclude un’ipoteca sul terreno. Il regime lettone, che copre fino al 90% di una perdita con un massimale di 20.000 euro, interviene solo se la stessa Debitum non è in grado di restituire il denaro o i titoli. Non eroga alcun risarcimento per perdite su crediti, riacquisti non onorati o carenze di garanzie.

L’affermazione relativa all’assenza di insolvenze è il messaggio di marketing centrale di Debitum e regge solo se interpretata in modo molto restrittivo: circa il 10,5% del portafoglio necessitava di un riacquisto nel 2024, il 2,5% non era performante nell’agosto 2026 e l’unico vero caso di insolvenza di un finanziatore è stato trasferito a una controllata di Debitum anziché essere registrato. Non si tratta di un mercato aperto: i prestiti a parti correlate, che rappresentano l’87% del portafoglio, costituiscono un conflitto strutturale, non un rischio che possa essere risolto distribuendo il denaro tra nove finanziatori

La struttura proprietaria è chiara: Ingus Salmins è l’unico proprietario finale dall’ottobre 2025, dopo aver detenuto in precedenza circa il 67%, mentre la quota restante era detenuta tramite una seconda società. Il consiglio di amministrazione del 2024 era composto da Kristine Lapina, Martins Galzons, Eriks Rengitis e Ingus Salmins. Non è affatto chiaro chi sia oggi l’amministratore delegato: tre fonti diverse indicano tre persone diverse, e un revisore indipendente segnala i frequenti cambiamenti al vertice come un campanello d’allarme. Probabilmente le figure più importanti non sono i dipendenti di Debitum, ma coloro che stanno dietro alle società di prestito: un’indagine ha ricondotto sette delle nove società agli azionisti di Debitum stessa o a una rete familiare lettone, che condividono due indirizzi – uno dei quali è la sede legale di Debitum – e si avvalgono dello stesso commercialista.

Sono previsti tre livelli: la supervisione di Debitum in qualità di società autorizzata, la società di credito che trattiene dal 10% al 30% di ciascun prestito e le garanzie detenute da una controllata di Debitum che agisce in qualità di agente di garanzia. In pratica, un ritardo nel pagamento superiore a circa 90 giorni fa scattare l’obbligo per la società di credito di riacquistare il credito con gli interessi, più una penale del 15% per il ritardo. Questo meccanismo è stato ampiamente utilizzato: circa il 10,5% del portafoglio ha richiesto un riacquisto nel 2024, e ogni volta il prestatore ha pagato, motivo per cui il tasso nominale dello 0% rimane invariato. Il sistema è stato messo alla prova una volta da un vero e proprio fallimento: nel 2022 un prestatore ucraino ha smesso di pagare circa 1,9 milioni di euro e, nel luglio 2023, Debitum ha ristrutturato il debito in un piano di sei anni all’interno della propria controllata, anziché registrare un’insolvenza. Non vengono pubblicate tabelle di recupero né dati relativi alle perdite realizzate.

Non sono previste commissioni a carico degli investitori per nessuna delle fonti consultate: nessuna commissione di investimento, nessuna commissione di piattaforma, nessuna commissione di deposito o prelievo, nessuna commissione di cambio e nessuna commissione di conto. Non vi è alcuna commissione di rivendita poiché non esiste un mercato di rivendita. Debitum viene pagato dalle società di prestito, con una commissione compresa tra il 2% e il 3%, che nel 2024 ha costituito sostanzialmente l’intera linea di ricavi. I costi reali sono altrove. L’imposta viene trattenuta alla fonte — il 20% per i residenti in Lettonia, il 5% per i residenti dell’UE e del SEE al di fuori della Lettonia e nulla per i residenti e le società lituane — e i non residenti in Lettonia devono dichiararla autonomamente. Oltre a ciò, un’indagine ha calcolato un trasferimento implicito di circa il 34% del valore a favore di soggetti privilegiati nell’ambito del programma forestale.

Sì, e sono relativamente generosi. C'è un programma fedeltà che offre fino al 2% di interessi extra più 20 euro, e una campagna di cashback del 4% che, secondo quanto pubblicizzato, durerà fino al 30 giugno 2026. È previsto un bonus di iscrizione di 20 EUR per i nuovi investitori che, entro 60 giorni dalla registrazione, depositino e investano almeno 1.000 EUR in titoli con una durata minima di 90 giorni. Il centro assistenza presenta anche una sezione dedicata al cashback e ai referral, che conferma l’esistenza di un programma di referral, sebbene non sia stato possibile leggere i termini esatti attualmente in vigore né l’importo del pagamento previsto per i referral. È consigliabile considerare i tassi delle campagne come limitati nel tempo piuttosto che permanenti.

Sì, ed è questo l’elemento dominante della vicenda relativa a Debitum nel 2026. Nel marzo 2026 un’indagine indipendente, basata sui documenti societari lettoni, sui registri catastali relativi a 652 proprietà, su 52 bilanci e su prospetti informativi approvati dalle autorità di regolamentazione, ha sostenuto che l’87% del portafoglio fosse convogliato verso un’unica rete collegata; che i terreni forestali acquistati tramite intermediari legati alla famiglia presentavano un ricarico medio del 50%, compresi sette appezzamenti acquistati per 10.456 euro e rivenduti a 130.000 euro in 113 giorni; che vi è un divario inspiegabile di 24,6 milioni di euro nell’inventario dichiarato; e che si sono verificati 14 casi di omissioni o false dichiarazioni relative alle parti correlate. Debitum ha risposto il 27 marzo 2026, correggendo due punti secondari ma non i ricarichi, la discrepanza o i documenti depositati. Il più importante blog baltico in lingua tedesca ha concluso che le accuse principali non erano state sostanzialmente confutate, ha sospeso nuovi investimenti e ha ritirato i fondi nel maggio 2026. Una causa intentata da un investitore è in calendario per l’udienza del 14 ottobre 2026. Trustpilot riportava un punteggio di 3,5 su 59 recensioni, ma tale dato risale al febbraio 2025. La banca centrale lettone non ha rilasciato alcuna dichiarazione pubblica.