Benkey grundades av Rory Bertram, vars karriär inom fastighetsbranschen sträcker sig tillbaka till 2012, och leds av verkställande direktören Niels Rientjes, som tillträdde 2025 och som tydligt har uttryckt att Benkey vill bli den bästa fastighetsfonden i Nederländerna. Runt dem finns en verksamhetschef, en finans- och riskchef, en ekonomichef, tre investeringsförvaltare, fyra tillgångsförvaltare och utsedda kontaktpersoner för investerarrelationer – 15 till 18 personer beroende på hur man räknar. Ledningen säger att man investerar tillsammans med kunderna, men uppger aldrig hur mycket. Tjänsteleverantörerna sköter det tunga arbetet: AssetCare förvaltar fonden, Rabobank sköter bankärendena, CSC Depositary är förvaringsinstitut och BDO står för revisionen.

När det gäller lånen är säkerheten strukturell: en förstahandsinteckning som registrerats genom notariatsakt på högst 75 % av fastighetens värde, plus låntagarnas personliga ansvar som angivits som sekundär säkerhet – men inga uppgifter om förfaranden vid betalningsförseningar, tidsplaner för verkställighet eller återvinningsstatistik har någonsin offentliggjorts. När det gäller fonden lyfter Benkey fram diversifiering mellan fastigheter och hyresgäster, försiktig upplåning, aktiv förvaltning och oberoende värderingar, samtidigt som han medger att en tillfällig eller mer långvarig värdeminskning inte kan uteslutas. Förvaltaren har också starka defensiva verktyg som kan användas på båda hållen: man kan ställa in eller begränsa inlösen, förlänga uppsägningsfristerna och ta ut inlösningsavgifter för att skydda fonden – på bekostnad av alla investerare som vill hoppa av.

Fondinvesterare betalar 1,5 % per år i förvaltningsavgift (1,3 % för belopp över 2,5 miljoner euro), plus – enligt dokumentet med nyckelinformation – cirka 0,5 % i administrationsavgift, 2 % i driftskostnader och 1 % i transaktionskostnader per år, plus en prestationsavgift på 35 % på belopp över 7,5 % (25 % för stora insatser), plus 1 % i inträdesavgift (0,5 % under kampanjer) och utträdesavgifter på 8 % inom ett år, 5 % inom fyra år och 2 % därefter. Sammantaget uppgår de återkommande kostnaderna till nära 5 % per år före prestationsavgiften – skillnaden mellan marknadsföringskostnaden på 12–15 % och det mellersta scenariot på 8,5 %. Låneinvesterare betalar inget extra: de 6–8 % anges netto.

För fonden är processen dokumenterad: investeringsteamet analyserar läge, fastighetstyp, uthyrningspotential, skick, marknad och tillväxtutsikter, i kombination med juridisk, finansiell, kommersiell och teknisk due diligence; en oberoende, RICS- och NRVT-certifierad extern värderingsman fastställer priset för varje byggnad; och en separat investeringskommitté fattar det slutgiltiga beslutet. Mandatet i sig filtrerar affärerna: nederländska kommersiella fastigheter på 3 till 50 miljoner euro per objekt, inga bostäder, inga spekulativa omvandlingar, minst hälften av fonden i Nederländerna. När det gäller lånen måste låntagarna bidra med 20 % av egna medel, en aktuell värdering och en god kreditvärdighet, mot en första inteckning på högst 75 % av värdet. Ingen godkännandegrad eller sammansättning av kommittén offentliggörs.